欢迎来到钜亿基金官方网站
400-988-1453
暂无产品分类
鍏徃鍔ㄦ?
网站首页>>鏂伴椈涓績>>鍏徃鍔ㄦ?
基金配置比例降至低位 券商板块拐点何时到来
  发布时间:2021-4-30  阅读:14

原标题:基金配置比例降至低位 券商板块拐点何时到来

  在经历长达数月的调整后,券商板块昨日强势反弹。从消息面看,隔夜密集披露的一季报数据显示行业景气犹存,对股价构成提振。

  在市场人士看来,较低的基金配置比例与已经回落的估值水平,反映出主流资金对券商板块的悲观预期已得到一定程度释放。展望未来,天风证券(4.760-0.04-0.83%)(601162)非银首席夏昌盛认为,在经纪、两融、投行业务“基本盘”稳固的前提下,大资管、财富管理、创新业务的长足发展将给券商股带来估值提升机会。

  券商板块触底反弹

  在去年7月带领沪指突破3000点后,券商板块热度骤降,低迷态势已延续数月。统计显示,截至本周三收盘,申万证券行业指数今年以来的整体跌幅达21.32%,在百余个二级行业中列倒数第三。中信建投(29.3300.291.00%)(601066)、中金公司(51.270-0.35-0.68%)(601995)等龙头品种今年以来的跌幅更是超过30%。

  周三晚间,有超过20家券商集体披露2021年一季报。其中,头部券商业绩继续保持高速增长趋势,提振了低迷的板块人气。

  一季报显示,头部券商的领先地位依旧稳固,中信证券(23.9400.150.63%)海通证券(11.1200.050.45%)国泰君安(16.840-0.19-1.12%)的一季度营收均超100亿元。

  反映到盘面上,昨日券商板块集体发力反弹,成为带领指数冲高的领头品种。截至收盘,申万证券行业整体大涨2.47%;南京证券(10.0800.404.13%)(601990)涨停,国泰君安大涨8.89%,中信证券、中金公司、海通证券等头部券商涨幅超过3%。

  基金配置比例降至低位

  券商股今年以来的低迷走势与公募基金大举抛售有关。东方证券(8.790-0.04-0.45%)非银金融团队在统计相关股票2021年一季度公募持仓后表示,当前券商板块的公募持仓属于“深度低配”。

  东方证券的报告显示,自2019年第三季度以来,券商板块(剔除东方财富(32.4700.481.50%)(300059),下同)的公募基金持仓比例持续下滑,今年一季度续创历史新低。以灵活配置型、偏股型与普通股票型公募基金的重仓持股口径统计,截至今年一季度末,券商板块的公募重仓股持仓占比为0.11%,较去年三季报时的0.23%大幅下滑,接近“清仓”状态。

  个股方面,中信证券、国泰君安、招商证券(18.770-0.14-0.74%)、东方证券等的一季度基金减仓幅度均超过50%。

  有券业人士向记者表示,由于信用环境的不确定性,导致投资者对券商资产质量有所担忧,可能是基金在一季度大幅减持券商股的原因之一。此前,已有多家券商在2020年年报中增加了对信用减值的计提,信用债违约和股权质押风险还未完全消除。此外,当前券商业务还存在明显的同质化问题。

  马太效应下注重结构性机会

  值得关注的是,一季报显示,虽然头部券商业绩维持高增长趋势,但也有不少中小型券商面临“失速”风险,有部分券商一季度净利润同比下滑超过50%,反映出行业存在较强的马太效应。机构普遍判断,券商板块未来或呈现板块内部分化的结构性行情。

  夏昌盛表示,证券业协会日前公布的3月证券公司场外衍生品新增规模环比大增,头部券商在其中占据主要市场份额。在经纪、两融、投行业务“基本盘”稳固的前提下,大资管、财富管理、创新业务的长足发展将带来估值提升机会,建议重点关注部分头部券商的配置机会。

声明:本站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点,不代表钜亿基本立场,仅供读者参考。我们尊重原创者版本,除我们确实无法确认作者外,我们都会注明作者和来源。在此向原创者表示感谢。若涉及版权问题,烦请原作者联系小亿删除,谢谢!

 

微信公众号:钜亿基金

官方网址:www.jyjijin.com

上一篇: 没有了 下一篇: 没有了
网站首页| 新闻中心| 项目产品| 客户服务| 销售团队| 顾问团队| 关于钜亿| 联系我们
电话:+0086 21 62960782传真:+0086 21 64769597
地址:中国上海市闵行区闵虹路166弄城开中心T3号楼2211室
版权信息:CopyRight@2010-2015钜亿(上海)股权投资基金管理有限公司 www.jyjijin.com
沪ICP备15022868号